近日，资本市场期待已久的巴奴，终于向港交所递交上市申请，这一动作迅速引爆餐饮行业关注。多数业内人士对其 IPO前景持乐观态度，认为巴奴有望成为港股资本市场新一代餐饮业标杆。深入研读招股书后不难发现，其多项业绩指标表现堪称“硬核”，在当下的餐饮环境中犹如一针强心剂，为行业注入信心。

营收持续增长，同期超越海底捞

巴奴冲刺品质火锅第一股，可以说是拿出了一份亮眼的成绩单，与海底捞相比，表现也十分突出。从经营数据看，巴奴的规模效应持续释放，翻台率从 2022 年的3.0 提升至 2025 年一季度的 3.7；2022-2024 年餐厅门店数量复合增长率达29.0%，相较于海底捞同期的-1%，可谓是连续三年逆势增长；过去三年，巴奴的收入复合增长率达 28.0%，同期海底捞为11%，几近3倍差距；2023-2024 年巴奴净利润额的增长率高达36%，而海底捞仅有5%，从增速上看，巴奴的业绩十分强劲。

招股书披露的门店布局打破了 “品质火锅仅限一二线” 的固有认知：巴奴直营门店已覆盖一二三四线城市，其中二线及以下城市门店占比超80%，成为增长主力。截至目前，巴奴在河南大本营布局 53 家门店，省外市场拓展至 92 家，占比超 63%；河南省外门店数量增长率达175%，且已实现极具竞争力的翻台率与盈利水平，充分验证其全国化复制的可行性与市场空间。