地铁、公交车似乎常常偶遇植发医院的广告，大多一张“惊骇”的地中海人物图，再在一旁放着植发成功后“浓密”的闪亮黑发，价钱也在一旁写的明明了了，再加上各类福利价，间或来些近乎免费的体验价，似乎下一秒看到广告的消费者们就会研究起植发究竟如何。

    但一家植发公司的生意真的好做吗？日前，雍禾医疗发布2023年年报，披露公司再度迎来亏损样态。业绩承压的另一面，是雍禾医疗常年“居高不下”的营销费用，一家植发公司需要这么多销售费用吗？这不禁引得人深思，而这家公司违法违规现象的频出，更不禁让人对植发产生一定怀疑。

    亏损持续，平均消费下滑

    2023年，雍禾医疗集团有限公司(以下简称：雍禾医疗，02279.HK)实现营收17.77亿元，同比增长25.8%；实现纯损为5.47亿元，权益持有人的亏损为5.46亿元。

    营收细化而言，2023年，雍禾医疗植发医疗服务业务实现营收为13.54亿元，上年同期为10.31亿元，同比增加31.4%；医疗养固服务业务实现营收为3.88亿，上年同期为3.63亿，同比增加7.1%。

    营销费用居高不下，股价一年跌超八成

    2023年，雍禾医疗实现销售及营销开支为10.44亿元，一般及行政开支为3.74亿元。

    雍禾医疗表示，销售及营销开支主要包括营销及推广开支及员工成本。2023年相比2022年销售及营销开支上升主要由于公司进行拓展线上获客途径的阶段性探索。

    2023年，销售及营销开支细化而言，其中营销及推广开支为7.23亿，上年同期为4.81亿；员工成本为2.64亿，上年同期为2.26亿；差旅开支为2003万，上年同期为1829.9万。显然，在公司超10亿的销售及营销开支中，营销及推广开支占比近七成。

    违法违规事件常有发生，3.0时代如何合规经营？

    4月23日，雍禾医疗举办战略升级发布会，明确毛发医疗迈进以“好医生+好体系”为核心的3.0新时代。

    雍禾医疗首席运营官苏杨表示，植发3.0时代不是仅以植发技术为基准，而是以好医生为基石，系统化、体系化解决复杂需求。其中，好体系在一体化诊疗原则下，对复杂需求进行分类，形成诊疗、种植、美学、养固、舒适化5大体系化解决方案，赋能好医生。

    截至2023年12月31日止，雍禾医疗集团建立了一支由1612人组成的专家医疗团队。其中医生有350人，护士为1149人，其他医疗专业人员(包含药剂师、检验师)113人。但即便如此，雍禾医疗频频发生的违法违规现象似乎在刷新大众视野。

    来源：网易 中金综合