2月21日，上交所上市审核委员会将召开2025年第3次上市委审议会议，届时将审议江苏汉邦科技股份有限公司（以下简称，汉邦科技）的首发上会事项。汉邦科技的上市之旅要追溯至2023年12月公司的科创板IPO获受理，保荐机构为中信证券。2024年8月、2025年2月，汉邦科技分别就两轮审核问询函及审核中心意见落实函进行回复。需要指出的是，与刚获受理时的招股书相比，在此次汉邦科技上会版的招股书中，公司砍去了“2.91亿元补充流动资金”项目。

    2024年上半年收入放缓，应收账款逾期上亿

    汉邦科技是一家以色谱技术为核心，集研发、生产和销售于一体的技术企业，主要为制药、生命科学等领域提供专业的分离纯化装备、耗材、应用技术服务及相关的技术解决方案。汉邦科技的两大产品线包括大分子药物分离纯化设备、小分子药物分离纯化设备，合计贡献总收入的90%以上，是公司收入的主要来源。其中大分子药物分离纯化设备主要销售给生物制药企业，用于生产与研发。

    从2021年-2023年以及2024年1-6月（以下简称，报告期内），小分子药物分离纯化设备实现收入分别为1.94亿元、2.39亿元、3.48亿元和2.11亿元，占当期主营业务的60.63%、49.75%、56.31%和64.12%。同一时期，大分子药物分离纯化设备实现收入分别为1亿元、2.14亿元、2.42亿元和1亿元，占当期主营业务的31.33%、44.46%、39.18%和30.49%。

    汉邦科技提到，因公司市场份额已经较高，2023年度已经达到39.2%，继续提升市场份额的空间有限，未来可能主要依靠整体市场规模提升驱动公司营业收入增长。在上述市场因素影响下，2024年度上半年，公司营业收入增长幅度已经放缓。

    研发费用率低于同行均值，专利诉讼缠身

    此次汉邦科技闯关科创板，公司的研发费用情况自然受到外界关心，再来看研发投入。报告期内，汉邦科技的研发费用分别为2204.12万元、2899.26万元、3718万元和2204.24万元，占当期总收入的6.88%、6.02%、6.01%和6.7%。而同一时期，汉邦科技所在同行业上市公司研发费用率均值分别为10.10%、9.89%、10.45%和11.77%，均要明显高于当期汉邦科技的费用率情况。对此，汉邦科技表示，主要由于收入规模增幅较大，从而使得研发费用率有所下降。

    此次汉邦科技冲击上会另一件受到外界关注度较高的事项即为公司期内存在的重大专利诉讼案件。截至招股说明书签署日，Cytiva与汉邦科技存在三起专利侵权诉讼。就专利侵权案1的判决，Cytiva已向最高人民法院提起上诉；就专利侵权案2的判决，由于“色谱柱”专利权已被国家知识产权局宣告全部无效，最高人民法院已据此出具“（2024）最高法知民终349号”《民事裁定书》，终审裁定撤销南京中院（2022）苏 01 民初 3839号民事判决，并驳回Cytiva 的起诉。

    就专利侵权案3，截至招股书签署日，“分离介质浆料罐”专利侵权案件暂未开庭审理。汉邦科技表示，若专利侵权案3的判决认定公司构成侵权，则公司可能需向Cytiva支付合计不超过600.00万元的赔偿款（经济损失不超过500.00万元、其他合理开支不超过100.00万元，与上海耐利共同赔偿），并可能无法继续销售侵害 Cytiva 享有的“分离介质浆料罐”发明专利权的产品，公司经营业绩、财务状况可能因此受到不利影响。

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